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公司概況/COMPANY PROFILE
產(chǎn)品業(yè)務/PRODUCT BUSINESS
近幾年來，國家致力于改善交通擁堵狀況和縮減公務車保有量，借鑒國外先進的財務成本管理經(jīng)驗，開始出現(xiàn)公務用車的租賃需求。隨著養(yǎng)車費用和保險相關(guān)負擔的增加，更多的國內(nèi)公司也開始尋求便捷可替代公務用車的創(chuàng)新的用車方式。創(chuàng)新的用車需求的增加并推動了汽車租賃活動的出現(xiàn)和發(fā)展。
近幾年來，國家致力于改善交通擁堵狀況和縮減公務車保有量，借鑒國外先進的財務成本管理經(jīng)驗，開始出現(xiàn)公務用車的租賃需求。隨著養(yǎng)車費用和保險相關(guān)負擔的增加，更多的國內(nèi)公司也開始尋求便捷可替代公務用車的創(chuàng)新的用車方式。創(chuàng)新的用車需求的增加并推動了汽車租賃活動的出現(xiàn)和發(fā)展。
汽車租賃作為中國新興的交通運輸服務業(yè)，是滿足人民群眾個性化出行、商務活動需求和保障重大社會活動的重要交通方式，是綜合運輸體系的重要組成部分。促進汽車租賃業(yè)健康發(fā)展，是轉(zhuǎn)變交通運輸發(fā)展方式、推進現(xiàn)代交通運輸業(yè)發(fā)展、增強“三個服務”能力的重要舉措，對完善綜合運輸體系，轉(zhuǎn)變道路運輸發(fā)展方式，提高車輛、道路、停車場地等社會資源的利用效率，帶動旅游業(yè)、汽車工業(yè)、金融保險業(yè)的發(fā)展，提高人民群眾生活質(zhì)量，都具有重要的現(xiàn)實意義。
汽車租賃行業(yè)收入規(guī)模年復合增長率達27%
圖表1：2005-2016年中國汽車租賃市場規(guī)模趨勢圖（單位：億元）
企業(yè)數(shù)量迅速膨脹
根據(jù)工商局注冊信息統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截至2016年末，注冊資金規(guī)模在50萬元以上主營業(yè)務為汽車租賃的企業(yè)數(shù)量為12251家。
盡管我國汽車企業(yè)數(shù)量眾多，但是整體營收規(guī)模偏小。造成這一現(xiàn)象的原因主要系國內(nèi)企業(yè)處于初級階段，市場滲透率較低，總體需求規(guī)模仍較小，企業(yè)為了生存不得不提高價格，進一步制約了行業(yè)發(fā)展。2014-2016年企業(yè)平均營收規(guī)模分別僅為618萬元、489萬元和501萬元。2014和2015年企業(yè)數(shù)量激增，導致行業(yè)平均營收下降迅速，未來隨著行業(yè)逐步規(guī)范，企業(yè)平均營收規(guī)模將進一步企穩(wěn)回升，市場集中度也將逐步提高。
圖表2：2013-2016年中國汽車租賃企業(yè)營收規(guī)模（單位：億元，家，萬元）
市場規(guī)?？焖僭鲩L以及企業(yè)數(shù)量的迅速膨脹反映了行業(yè)正經(jīng)歷由導入期向快速成長期邁進。中國已成為全球最大的汽車消費市場，但汽車融資租賃市場還是一個新興市場，有巨大的增長空間。汽車租賃在城市交通、旅游業(yè)發(fā)揮日益重要作用，也將越來越受到消費者青睞。未來，在風險投資的熱捧下，國內(nèi)大型租賃公司加快了跑馬圈地的速度。估計2017-2022年，汽車租賃行業(yè)的市場規(guī)模的年增長速度在20%左右。預計到2019年，我國汽車租賃行業(yè)的收入將接近1000億元人民幣；2022年，汽車租賃市場規(guī)模在1800億元左右。
圖表3：2017-2022年中國汽車租賃行業(yè)市場規(guī)模預測（單位：億元）
（來源：前瞻網(wǎng)）
據(jù)商務部不完全統(tǒng)計，截至2016年底，共有291家上市公司設立或參股347家融資租賃公司，數(shù)量較上年有大幅提升。越來越多上市公司涉足融資租賃行業(yè)，為自身拓展業(yè)務開辟利潤增長點，亦或?qū)ふ腋颖憬莸娜谫Y平臺，融資租賃一時間成為“香餑餑”。
據(jù)商務部不完全統(tǒng)計，截至2016年底，共有291家上市公司設立或參股347家融資租賃公司，數(shù)量較上年有大幅提升。越來越多上市公司涉足融資租賃行業(yè)，為自身拓展業(yè)務開辟利潤增長點，亦或?qū)ふ腋颖憬莸娜谫Y平臺，融資租賃一時間成為“香餑餑”。
融資租賃備受上市公司青睞
據(jù)零壹融資租賃研究中心不完全統(tǒng)計，2017年以來，共有11家上市公司公告將設立融資租賃子公司。今年8月以來，已有23家上市公司公告涉及融資租賃業(yè)務，其中包括設立或收購融資租賃公司、開展售后回租業(yè)務等多種參與形式。
從出資情況來看，上市公司成立租賃子公司通常以公司或全資子公司與設立在香港的關(guān)聯(lián)公司合資成立的形式。
表：2017年以來上市公司公告成立租賃子公司情況
商務部數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，從滬深兩市設立租賃子公司的上市公司所屬行業(yè)看，制造業(yè)企業(yè)數(shù)量最多，有132家，融資租賃在助力經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整、產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級和企業(yè)設備更新?lián)Q代等方面發(fā)揮積極作用；批發(fā)和零售業(yè)企業(yè)18家，有利于企業(yè)經(jīng)營模式由單一的批發(fā)零售轉(zhuǎn)向包含融資租賃服務的綜合化運營。
經(jīng)濟下行的趨勢下，企業(yè)獲得銀行貸款的難度加大，尤其是產(chǎn)能過剩行業(yè)獲得貸款的成本也越來越高。重資產(chǎn)制造業(yè)企業(yè)融資需求大，轉(zhuǎn)型訴求大，融資租賃為其提供了一種新的發(fā)展空間。
拓展銷售市場 開辟新的利潤增長極
以2017年上市公司公告成立租賃子公司的背景來看，主要基于以下幾點原因：
為現(xiàn)有客戶提供更多的金融服務選擇空間，增加客戶粘性，培育新的利潤增長點；
拓展銷售市場，提升自身核心競爭力和資源配置能力；
拓展融資渠道，解決資金需求；
部分子公司設在自貿(mào)區(qū)，可以借助外資股東的海外融資平臺融入資金，降低公司融資成本。
憑借租賃子公司良好的業(yè)績，上市公司得以提升自身業(yè)績的比比皆是。
在造紙業(yè)低迷，時常面臨進口紙沖擊及同行無序競爭的壓力下，晨鳴紙業(yè)從融資租賃業(yè)務中受益頗豐。晨鳴紙業(yè)上半年實現(xiàn)凈利潤17.46億元，同比增長85.86%，凈利遠高于其他造業(yè)企業(yè)。半年報解釋，機制紙業(yè)務、融資租賃業(yè)務是公司收入和利潤的主要來源。晨鳴租賃也因此多次獲得母公司增資，目前注冊資本已經(jīng)增加至77億元，位居行業(yè)前列，尚未到位的注冊資本金為13.72億元。截 至2016年末，晨鳴租賃總資產(chǎn)為263.25億元;凈資產(chǎn)為77.34億元;2016年實現(xiàn)營業(yè)收入25.83億元;凈利潤9.30億元。
上市公司寶德股份上半年實現(xiàn)營業(yè)收入3億元，同比增長26.3%，實現(xiàn)歸屬上市公司股東凈利潤約為0.4億元，同比增長20.9%。營業(yè)收入增長的重要來源之一即為融資租賃業(yè)務，營收2.5億元，占總營收的83%，同比增長11%。其控股租賃子公司慶匯租賃上半年實現(xiàn)銷售收入25,447.35萬元（其中：融資租賃收入1.16億元，占比45.66%；顧問咨詢收入4622.11萬元，占比18.16%；其他收入9,205.36萬元，占比36.17%），實現(xiàn)凈利潤5007.33萬元。
中泰化學參股公司新疆中泰融資租賃2016年凈利潤達1.02億元，對中泰化學凈利影響超過10%。2017年上半年凈利8608萬元，全年凈利將遠超去年，業(yè)務擴展良好。
香溢融通2016年營業(yè)總收入較上年同期增長16.82%，主要系租賃業(yè)務的拓展，租賃收入同比增長57%，實現(xiàn)凈利潤1.08億；香溢租賃2016年實現(xiàn)凈利潤0.16億元。
諾德股份2017年上半年實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤1.15億元，同比增長481%。公告稱，主要是源于自身兩大主營業(yè)務銅箔板塊以及融資租賃板塊均取得持續(xù)增長。
（來源:零壹融資租賃研究中心）
隨著通用航空發(fā)展上升到國家戰(zhàn)略層面，我國通航產(chǎn)業(yè)發(fā)展明顯提速。通用航空租賃業(yè)成為我國租賃行業(yè)可以深耕的一片新的市場“藍?！?。在第四屆全球租賃業(yè)競爭力論壇上，中民投國際租賃總裁湯敏出席并主持了分論壇“通用航空租賃的機遇與挑戰(zhàn)”，與通用航空領(lǐng)域的專業(yè)人士共論我國通用航空租賃業(yè)務。
國內(nèi)通航租賃前景可期 行業(yè)應堅持“精耕細作”
隨著通用航空發(fā)展上升到國家戰(zhàn)略層面，我國通航產(chǎn)業(yè)發(fā)展明顯提速。通用航空租賃業(yè)成為我國租賃行業(yè)可以深耕的一片新的市場“藍?！?。在第四屆全球租賃業(yè)競爭力論壇上，中民投國際租賃總裁湯敏出席并主持了分論壇“通用航空租賃的機遇與挑戰(zhàn)”，與通用航空領(lǐng)域的專業(yè)人士共論我國通用航空租賃業(yè)務。
國內(nèi)通航產(chǎn)業(yè)前景可期
湯敏指出，未來幾年，國內(nèi)通航產(chǎn)業(yè)前景可期，潛力巨大。其一，我國通航企業(yè)數(shù)量、機隊總數(shù)在增加：通用航空機場已建成70個，在建超百個，企業(yè)數(shù)量為320家，機隊總數(shù)近2600架，發(fā)展速度矚目。但即便如此，與美國目前已有的兩萬余座通航機場、22萬架通航飛機相比仍有顯著差距，發(fā)展空間很大。另一方面，隨著2016年國務院頒布的《關(guān)于促進通用航空發(fā)展的指導意見》，政策的大力支持創(chuàng)造了良好的發(fā)展條件，可以預期，我國通航產(chǎn)業(yè)發(fā)展道路將會更穩(wěn)健、更可持續(xù)。
通航租賃產(chǎn)業(yè)應堅持“精耕細作”
中國航空運輸協(xié)會通用航空委員會副會長劉鐵雄表示，通航產(chǎn)業(yè)發(fā)展與國家整體實力息息相關(guān)，但我國通航市場目前的發(fā)展速度遠遠滯后于我們的綜合國力和現(xiàn)有國際地位。融資租賃行業(yè)對于通航產(chǎn)業(yè)進步和企業(yè)發(fā)展有推動作用，并在一定程度上促進了國內(nèi)直升機廠商的成長。在未來，我國通航租賃產(chǎn)業(yè)發(fā)展應當堅持“精耕細作”的主基調(diào)，著力思考如何不斷提升運營商的素質(zhì)、保證飛行器安全，提升運營維修的質(zhì)量，只有這樣，才能實現(xiàn)“前途無量”的宏偉目標。
北京航空航天大學通航產(chǎn)業(yè)研究中心主任高遠洋表示，國家的政策信號很明確，要支持通用航空產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。從整個通用航空飛機的機隊規(guī)模里，我國直升機去年增長量超過30%，直升機應是通用航空產(chǎn)業(yè)里率先發(fā)展的行業(yè)。
因此，直升機租賃也成為通用航空租賃的主要業(yè)務領(lǐng)域。隨著通航市場的發(fā)展和更多金融服務公司的介入，當前已有越來越多的客戶通過融資租賃的方式來使用直升機。據(jù)了解，中民投國際租賃自2015年成立以來，便把通航租賃業(yè)務作為核心板塊大力發(fā)展，目前已發(fā)展成為我國最大的直升機租賃公司，管理機隊規(guī)模達112架。
未來20年中國直升機市場需求增速年均可達15%
空客直升機北亞區(qū)及中國公司負責人魏薇表示，空客公司對中國直升機市場持續(xù)看好。中國直升機行業(yè)在過去五年發(fā)展速度很快，空客預計中國市場在未來20年對直升機的需求仍然會有年均15%的增長。從全球市場來看，空客直升機已有三分之一的客戶用融資租賃的方式來使用飛行器，但中國地區(qū)客戶在這方面剛剛起步，有很大的發(fā)展空間。
據(jù)悉，空客目前在我國已開辦了7家辦事處，支持266架直升機租賃和運營，整體市場份額達40%左右。
可以看到，我國通航租賃發(fā)展前景廣闊，迎來行業(yè)發(fā)展的重要機遇期。但同時，業(yè)內(nèi)也普遍認為，發(fā)展通航租賃仍面臨諸多挑戰(zhàn)。
劉鐵雄表示，雖然通航產(chǎn)業(yè)前景被普遍看好，各路資本紛紛逐鹿通航產(chǎn)業(yè)，但我們還需對通航有理性的認識，遵從事物發(fā)展規(guī)律進行相應的經(jīng)濟活動，確保整個行業(yè)能健康充分發(fā)展。
魏薇指出，從空客全球數(shù)據(jù)看，在直升機領(lǐng)域使用租賃方式的客戶中，只有4%使用經(jīng)營性租賃，與大飛機約50%使用租賃方式，且基本都為經(jīng)營性租賃的客戶數(shù)量相比，直升機行業(yè)租賃市場空間很大，經(jīng)營性租賃的空間更為巨大，因此日后發(fā)展通航租賃，需要更多關(guān)注這一市場。此外，對于中國市場來說，一方面需要改變中國客戶對直升機的購買習慣，另一方面還需在未來行業(yè)性的法律法規(guī)研判方面繼續(xù)努力。
做好全面風險管理 促行業(yè)更好更快發(fā)展
Waypoint leasing CEO Ed Washecka認為，總體上中國直升機租賃市場內(nèi)，采用經(jīng)營性租賃的份額占比低，這可能與中國客戶的消費習慣有關(guān)。中國客戶更喜歡持有資產(chǎn)而非租賃資產(chǎn)，當前我們應該共同來培育市場，讓客戶更多的了解到租賃的好處，設計更好商業(yè)的模式來吸引客戶采用租賃的方式使用直升機。
中航資本總裁趙宏偉表示，由于航空器租賃和一般設備租賃不同，有很多管理規(guī)范和適航要求，對風險管理和處置的能力要求較高，因此，直升機租賃行業(yè)有一定的技術(shù)門檻，在看到市場的同時也要關(guān)注風險，如信用風險、法律風險（如飛機的取回）和市場風險。做好全面風險管理，從而促進直升機租賃市場更好更快發(fā)展。
（來源：金融時報-中國金融新聞）
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